Международная вАлютная система

2. ВАЛЮТНЫЕ КУРСЫ ЗАВИСЯТ ОТ УР0ВНЯ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ НАЦИОНАЛЬНЫХ Т0ВАРОВ НА ВНЕШНИХ РЫНКАХ.

Это означает, что валютные курсы в большей степени зависят от соотношения цен тех благ, которые являются предметом международной торговли (автомобили, ЭВМ, нефть, сельскохозяйственные продукты), и в меньшей степени от тех благ, которые редко ввозятся или вывозятся (услуги, жилища).

З. ВАЛЮТНЫЙ КУРС НАХОДИТСЯ ПОД ВОЗДЕЙСТВИЕМ ТЕМПОВ ИНФЛЯЦИИ.

Допустим, в стране А деньги обесцениваются на 10 % в год, т.е. на 100 денежных единиц А в начале года можно купить столько же товаров, как на 90 денежных единиц А в конце года. В стране В инфляция составляет 100 % в год. Чтобы обезопасить себя от инфляции, владельцы валюты В будут стремиться обменять ее на валюту А как более устойчивую. Итак, спрос на валюту А возрастет, но ее предложение сократится (кому захочется обесценивать свои деньги?). Для сбалансирования ситуации курс валюты упадет, и падение это будет тем сильнее, чем выше темпы инфляции в стране В по отношению к стране А. Действительно, если бы темпы инфляции а обеих странах совпадали, то при прочих равных условиях валютный курс не изменился бы.

4. ВАЛЮТНЫЙ КУРС НАХОДИТСЯ ПОД ВЛИЯНИЕМ РАЗЛИЧИЙ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК В РАЗНЫХ СТРАНАХ.

Высокие процентные ставки, стимулируя приток капиталов в страну, способствуют повышению курса ее национальной единицы, поскольку увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Снижение же процентных ставок приводит к оттоку капиталов за границу, что порождает тенденцию к падению курса национальной валюты, так как должники продают ее за иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Соответственно увеличивается предложение при снижении спроса.

О влиянии разницы в процентных ставках на валютный курс свидетельствует такой факт: в первой половине 80-х годов повышение процентной ставки правительством США дало мощный толчок иностранному капиталу по его притоку в страну, что сопровождалось поднятием курса доллара и понижением курса валют стран Западной Европы и Японии. И это повышение курса доллара имело место, несмотря на более высокий темп инфляции в США, чем в ФРГ и Японии.

5. ВАЛЮТНЫЙ КУРС НАХОДИТСЯ ПОД ВЛИЯНИЕМ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ, ПРЕЖДЕ ВСЕГО - ПОД ВЛИЯНИЕМ ГОСУДАРСТВЕННОЙ ПОЛИТИКИ.

Государство может значительно ограничивать валютные операции. Для пополнения своих валютных резервов государство может заставлять предприятия продавать по официально заниженному курсу или просто отдавать в виде налога часть своей валютной выручки. Государство может ограничивать свободу валютного обмена, т.е. ограничивать выбор посредников при совершении операций. Перечисленные действия государства приводят к снижению предложения иностранной валюты на национальном рынке, следовательно, ведут и падению курса национальной валюты.